电影筛选百万富翁王百万（周星驰 饰）被人用冰锥插死，由于他与妻子汤茱蒂（梅艳芳 饰）的感情破裂，汤茱蒂便有最大的嫌疑。刚好周星星（周星驰 饰）的相貌与王百万几乎一模一样，警方便让周星星假扮王百万让汤茱蒂带回家，好让周星星能够从中寻找证据。当周星星进入王家后，发觉王百万的好友林大岳（黄秋生 饰）也有重大嫌疑。怎料林大岳也同样被杀害。案情疑点重重，周星星后来发现汤茱蒂跟王百万的女秘书有暧昧的关系。
男主角强仔因无意中食下过期春药而变成隐形人！呢条友竟然藉著隐形呢个优势去偷咸！后来更为了要营救被贵利佬禁锢之大波老婆，…而搅出一连串荒唐画面！故事往往令人意想不到…就在隐形人强仔赶往营救大波老婆之同时，被贵利佬禁锢之老婆，在不知不觉间竟与贵利佬发生一段畸恋，令故事更加复杂
第一部中，小马哥（周润发 饰）死在乱枪之下，宋子豪（狄龙 饰）和弟弟宋子杰（张国荣 饰）冰释前嫌，英雄的故事还在继续。 警方怀疑宋子豪的恩师龙四（石天 饰）利用船厂做掩护，暗中操纵伪钞集团，派宋子杰去接近龙四的女儿小辉，做卧底，宋子豪为了弟弟的安全，不得不假释出狱，协助警方调查。 其实，龙四对手下的犯罪行为并不知情，他被亲信高英培陷害，不得不逃亡纽约，女儿的被害，使他精神失常，在小马哥弟弟阿健（周润发 饰）的帮助和保护下，才渐渐恢复神智。出于道义，阿健放弃了经营多年的餐厅，同龙四共同返港。 香港这边，宋氏兄弟几近艰险终于获得了高英培的信任，掌握了伪钞集团的犯罪证据，和阿健、龙四会和后，四人策划了火爆的复仇行动，也付出了鲜血甚至性命的代价。
日俄战争期间，土匪头子庞大虎（许冠文 饰）假扮成俄国人烧杀抢掠，他打退了懦弱的清兵，也击败了日本人。庞因此受到俄国人的嘉奖，一跃成为统治北方的军阀头子。这个大字不识一个的老粗虽然身居高位，却也闹出不少笑话： 上任之初，一支求雨队伍挡住庞大虎的去路，庞闻听大怒，下车将龙王臭骂一通，并扬言炮轰龙王庙。无巧不成书，大雨随即而至，庞因此被马匹精和懵懂百姓捧上天；寡妇高白氏（胡锦 饰）勾搭家中长工纪伯常，偏巧为求学归来的小叔子撞破，淫妇于是诬告小叔子意图强奸。庞大虎奇人出奇招，巧断这起强奸案；妻妾成群的庞贪婪无度，意欲强娶女伶兰芳，兰芳之父愤而阻拦，反遭其杀害。多行不义必自毙，作恶多端且颟顸的庞大虎终于迎来了自己的末日……
龙飞早年定居韩国，在当地从事偏门生意，他希望将公司纳入正轨，成为上市公司，后代便可做正行生意。惜亚洲金融风暴冲击而未能如愿，其亲生儿子太子及养子占美都已长大成人。龙飞欲将生意交给太子及占美打理。有勇无谋之新势力头子丧荣也曾追随龙飞，因常与太子执拗而另起炉灶，并处处与太子搅对抗。一连串事情发生，龙飞开始怀疑占美，占美自知不能久留，不惜利用丧荣谋取龙飞的产业。香港人马辉因弟遇劫，错手将劫匪杀死，潜逃到汉城半 电影画面截图(2张)年。某天巧遇太子被丧荣等人群殴，出手相救，二人顿成知交。太子引荐马辉投靠龙飞，并介绍卡文给马辉认识，卡文之闰中密友莉莉经常一起游玩。婚后三人又同住，莉莉竟暗恋马辉。占美与丧荣之行径越趋白热化，惜被马辉识破。占美变本加厉，指使丧荣兄弟强奸卡文，引至卡文自杀，继而杀死太子及龙飞亲信超叔。龙飞非常震怒, 命令马辉干掉丧荣及生擒占美. 丧荣兄弟虽死于马辉刀下, 但占美却在远距离抢杀马辉。多宗仇杀案件相继发生，警方抓莉莉回警署协助调查，莉莉供出占美一切。警方通缉占美，他遂潜逃菲律宾，并带走龙飞之女友金小姐。龙飞誓要亲手杀掉占美，幸得好友雷文主动协助，先往菲律宾查探得占美之动向，安排好一切后便通知龙飞马上到菲律宾。龙飞先拯救金小姐，再杀掉占美，但同时龙飞也死在别人的冷枪之下，最终以悲剧结束。
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